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索菱股份:预中标1.63亿元大单,利好公司业绩

时间:17-09-06 00:00    来源:华创证券

1.全资子公司预中标1.63亿大项目,利好公司业绩。

公司全资并购子公司三旗通信以自有品牌预中标中国移动4G无线座机项目,项目周期为3年,预估采购量100万台,预计采购金融约为1.63亿元,占公司2016年度经审计营业总收入的17.15%,占子公司三旗通信17年上半年营收1.3亿元的125.3%,收入确认将大幅提振公司业绩。

三旗此次以自有品牌斩获中国移动大单,品牌知名度有望大幅提升,形成辐射效应利好后续经营。

2.无线终端与车联网多点渗透,强化产业链实现有效协同。

三旗通信是以通信为基础,车联网为核心的知名科技公司,拥有丰富的产品队列,包括智能后视镜、车载OBD等多种车联网产品和无线数据卡、无线路由器等无线终端产品。公司作价5.92亿元定增并购其100%股权,将依托其在车联网和通讯模块的技术、产品优势,夯实车联网整体产业链的上游、中游能力,并能积极协同拓展海外业务。上半年,公司携手三旗在原有海外前装业务上,深化开展海外的智能公交以及网约车等车联网业务,未来海外业务有望持续推进。

3.车联网综合服务商徐徐启航,前景可期。

公司致力于国际领先的“CID系统+车联网软硬件+智能座舱平台”车联网产品和智能一体化解决方案提供商,通过内生外延不断完善产业生态。公司并购三旗通信和英卡科技大力推进全产业链布局,收购上海航盛实业快速提升前装业务市占率;与众诚汽车保险战略合作,联网UBI落地应用,将打开UBI保险广阔空间;智能驾驶舱的大力研发,将积极拥抱无人驾驶瀚海蓝海,广阔前景值得期待。

4.投资建议:

预计2017-2019年公司可实现净利润1.72亿元/2.41亿元/3.14亿元,分别对应PE42/30/23倍,维持“推荐”评级。

5.风险提示:

前装、车联网业务发展不及预期,车联网市场竞争加剧。